中国発の半導体ショックでKOSPIが10%急落

おはようございます。昨日のアジア市場は半導体ショックで大きく崩れました。中国の国有企業が、最先端の一世代前にあたるDUV露光装置の量産を始めたとの報道が流れ、「AI半導体は、金鉱掘りにつるはしとシャベルを売る商売だ」という見方が揺らぎました。韓国のKOSPIは1日で10%下落し、日経平均も4%下がりました。KOSPIは2025年4月以降ほぼ3倍に上がったあと、直近25取引日で34%下げ、通常の弱気相場の下落率をすでに超えています。

米国も似た状況でした。最も打撃を受けたのはメモリー株で、サンディスクはさらに14%下落し、ナスダック100は「あと1日悪ければ調整局面」という水準まで押されました。格付け会社のフィッチも、AI市場の調整が世界的な信用リスクになりうると正式に警告しました。今年の大手テックの設備投資は約7,000億ドルにのぼるため、これが収益に結びつくのかをめぐって、楽観論と懐疑論が正面からぶつかっています。

それでも市場全体が崩れたわけではありません。堅調な決算と原油安が半導体売りを相殺し、ダウは540ドル超上昇、米国株はまちまちで終えました。資金はAIからバリュー株、消費関連、ディフェンシブ株へ移っており、ラッセルのバリュー指数はグロース指数を過去最大の差で上回っています。

今日いちばん大きいのは、米国時間の水曜日のFOMCです。ベスポークのある専門家は、FOMC前日にこれほどの不確実性は初めて見たと語りました。大半は据え置きを予想しますが、新議長のウォーシュ氏が利上げで驚かせる可能性も残っています。7月の消費者信頼感指数が90.8と予想を下回ったことも変数です。